Недавно члены комитета по финансовым рынкам и кредитным организациям Торгово-промышленной палаты (ТПП) предложили создать новый тип ПИФов — фонды драгоценных металлов.

Суть предложения ТПП заключается в создании специальных фондов, которые смогут инвестировать средства пайщиков в золото, серебро, платину и палладий. Причем размещать средства пайщиков фонды смогут как в мерные слитки, так и используя обезличенные «металлические» счета в банках.

«Подобные фонды существуют на Западе, где они достаточно популярны. В России они также могут вызвать интерес у многих инвесторов. Такой фонд будет иметь преимущества перед «металлическими» банковскими счетами за счет диверсификации и более оперативного управления активами», — считает руководитель направления «Планирование личных финансов» инвестиционной компании «ФИНАМ» Николай Солабуто.

«Пока на российском рынке инвестиций существует явный недостаток инструментов, различающихся по своим характеристикам (доходность, риск, ликвидность, возможность структурирования и пр.), каждый новый инструмент будет восприниматься положительно. Инвестиции в драгметаллы относятся к числу интересных направлений, и у них, безусловно, есть свой круг инвесторов. Если данному спросу будет предложен адекватный инструмент в виде паевых фондов, то можно гарантировать практический успех данной инициативе. Особенно если будут заранее сняты вопросы налогообложения (в первую очередь НДС), которые до сих пор остаются в практике функционирования тех же паевых фондов недвижимости. Но даже без этого инвесторы, по тем или иным соображениям предпочитающие инвестиции в драгметаллы, получают через паевые фонды вполне осязаемые преимущества: возможность широкой диверсификации своих вложений через аккумулирование своих средств с другими инвесторами, умноженную при этом на профессионализм управления специалистами», — заявил директор по инвестициям ЗАО «Управляющая компания» Александр Мецгер, комментируя перспективу создания новых фондов драгоценных металлов.

«Конечно, степень конкурентоспособности данного инструмента будет зависеть от его технологических особенностей, которые будут предусмотрены нормативными документами. Это уже упоминавшиеся налоги, ограничения по составу и структуре активов, технологии заключения сделок, соответствующие издержки и т. д.», — пояснил А. Мецгер.

«В целом можно говорить о реальном интересе к данному инструменту как со стороны инвесторов, так и со стороны управляющих компаний. Последние получают возможность расширить линейку (диапазон) своих продуктов, а значит, и привлечь новых инвесторов», — отметил А. Мецгер.

«Для многих управляющих компаний создание такого фонда будет рассматриваться как шаг по предоставлению еще одной возможности инвесторам. Рост числа инструментов — позитив для рынка. Так что создание таких фондов можно считать актуальным. Принципиальных преимуществ такие фонды не имеют. Базовым активом для них будут металлы, а не акции или недвижимость. В общем-то, на этом различия и исчерпываются. Правда, есть существенные ограничения, например в силу того, что в России отсутствует биржевой рынок драгоценных металлов. Перспективы, конечно, есть, но небольшие. Все-таки пока ценные бумаги и недвижимость могут обеспечить большую доходность по сравнению с металлами. Их можно рассматривать как привлекательный инструмент для консервативных долгосрочных инвесторов», — заявил Н. Солабуто.

«Такие ПИФы долго будут восприниматься как относящиеся к разряду экзотики, поэтому стимулирующий эффект от их появления будет незначительным. Для инвесторов они могут стать инструментом хеджирования. Правда, «металлические ПИФы», скорее всего, будут закрытыми или интервальными, что затруднит их использование в качестве хеджа. Значительно проще купить фьючерс на золото на одной из западных бирж или в РТС», — пояснил Н. Солабуто.

«Создание ПИФов драгметаллов должно быть выгодно всем. Если ПИФ невыгоден инвесторам, они не будут вкладывать в него деньги, а если ПИФ невыгоден управляющей компании, то она просто не будет создавать его. Доходность ПИФа будет зависеть от сектора драгметалла. Динамика в разных сегментах разная. Скорее всего, ПИФы будут покупать различные металлы, чтобы снизить риски», — заключил Н. Солабуто.