Аналитики советуют инвесторам обратить внимание на недавно размещенные еврооблигации «ЕвразХолдинга». Из-за неудачно выбранного времени продажи евробондов их цена оказалась заниженной и может вырасти уже в ближайшее время.

Руководитель отдела анализа рынка облигаций МДМ-банка Артур Аракелян отмечает, что в последнее время спрос на ценные бумаги металлургических компаний заметно увеличился. «Причина – в серьезном росте цен на сталь на мировых товарных рынках, что серьезно улучшило финансовые показатели металлургов», – говорит Аракелян. Акции «Северстали» с начала года выросли на 33,5%, а индекс РТС упал на 1%. Инвесторы не забывают и о долговых инструментах российских металлургических гигантов. Так, еврооблигации «ЕвразХолдинга» с погашением в 2006 г. подорожали на 2%. Между тем цена размещенных холдингом около месяца назад евробондов с погашением в 2009 г. практически не изменилась. Вчера доходность «Евраза-06» составила 8,6% годовых, а «Евраза-09» – 10,87% годовых. Аракелян отмечает, что конъюнктура рынка при размещении облигаций «ЕвразХолдинга» с погашением в 2009 г. была неблагоприятной. Из-за традиционного летнего затишья и кризиса доверия банковской системе спрос на бумаги со стороны российских инвесторов был невысок. Поэтому заметную часть выпуска пришлось выкупить участникам синдиката по размещению этих бондов. Организатором выпуска выступил ING, в синдикат входили МДМ-банк, «Ренессанс Капитал», Коммерцбанк, Моснарбанк. «Участники рынка опасаются, что как только конъюнктура рынка улучшится, то члены синдиката могут начать распродавать эти бумаги, – считает Аракелян. Это сдерживает спрос инвесторов». Но разница в доходности облигаций одного эмитента при сопоставимых сроках обращения не может быть такой высокой, считает он. Аракелян полагает, что спрэд между еврооблигациями «Евраз-09» и «Евраз-06» сузится как минимум на 100 б. п. в ближайшие три месяца, что обеспечит рост цены «Евраз-09» минимум на 4%. «Поэтому у инвесторов сейчас есть хорошая возможность купить недорогие бумаги», – говорит он. Об этом сообщают «Ведомости».