УрБК, Екатеринбург, 18.12.2007. Директор по инвестициям ЗАО «Управляющая компания» Александр Мецгер, анализируя и оценивая основные тенденции и факторы, которые стали определяющими для российского фондового рынка в 2007 г., выделяет следующие основные факторы: «Это, во-первых, кризис ликвидности, который стал доминирующим фактором последней трети года. Не перечисляя всех больших и малых следствий данного кризиса, можно лишь сказать, что он оказал и продолжает оказывать сдерживающее влияние на решения абсолютного большинства субъектов финансового рынка. Одним словом, деньги стали дороже, и расстаются с ними как кредиторы, так и инвесторы менее охотно».

«Во-вторых, высокие цены на нефть, газ и ряд других сырьевых активов. Однако в отличие от прошлых лет эти цены скорее поддерживали акции соответствующих компаний на достигнутых уровнях. Одной из причин является слабая связь между положительной динамикой мировых цен и реальными денежными потоками, получаемых самими компаниями», — добавил А. Мецгер.

«В-третьих, инфляционные ожидания, которые стали реальностью в последние месяцы уходящего года. Как ни странно это звучит, но можно говорить о том, что для рынка акций инфляционное давление сыграло положительную роль. Во всяком случае, долевые инструменты стали более привлекательными по сравнению с долговыми», — заключил А. Мецгер.